水务行业定义：包括自来水的生产和供应、水务及其再生利用和其他水的处理、利用与分配。水务行业主要环节分布包括原水生产与供应、自来水生产和供应、污水收集、水务、中水与再生水利用等。一般意义上是指供水与排水。除了传统的供水和排水管理，水务行业还包括保护和扩大水资源、节水减排、中水回用、用水需求管理、社区性计划、集水区管理以及举办公共教育及增强节水意识活动等事务。

　　水务业务在城市市政公用领域扮演重要角色，业务发展与地区经济、居民生活和工业生产水平密切相关。我国水务行业建立自前端水源地取水、中端供水厂供水至用户，后端污水处理及循环利用的全产业链流程。供水业务处于水务产业链的中游，供水量及水质是否能满足居民生活和工业生产需要至关重要，在全产业链中扮演至关重要的角色。

　　水源质地和供水管网建设对供水业务发展至关重要。水资源的丰富程度、水质优劣程度直接影响原水获取的难易程度和供水成本；供水管网的建设影响供水覆盖区域，并间接影响供水量。供水行业下游需求方分为居民客户和非居民客户和特种客户，经济发展水平、城镇化率和城镇人口增长等因素对供水行业下游需求端产生重要影响。

　　近几年国内供水总量快速增长，从2011年的513.42亿立方米增长到了2021年的673.34亿立方米。同时，国内城市供水普及率从2011年的97.04%增至2021年的99.38%。

　　随着供水量的增长，国内供水设施投资规模日益增长，供水固定资产投资规模从2011年的431.9亿元增长到了2021年的770.6亿元。

　　随着国内对基础设施投资增长，供水管道长度日益增长，供水管道长度从2011年的57.38万公里增长到2021年的105.99万公里。

　　排水主要为污水处理业务，在水务行业产业链中位于后端位置。污水处理在水务循环经济中起到关键作用，高质量的污水处理技术可提高污水处理标准，处理后的污水可作为荒漠化治理、工业回用、城市绿化用水。污水循环利用既能解决污水处理不当对环境造成的不利影响，又能有效缓解水资源不足问题。

　　随着国内城镇化率的不断深化，城市排水设施投资呈现快速增长态势，排水固定资产投资从2011年的770.1亿元增长到了2021年的2078.8亿元。

　　我国废污水排放主要来源于城市污水、农村污水、工业废水等。城市污水处理占据了行业的主要规模。根据国家统计局数据，2011年至2021年，我国污水排放量从403.7亿立方米增长至625.08亿立方米，年复合增长率为4.47%，污水处理需求的增长速度较快。

　　我国城镇污水收集处理存在发展不平衡不充分问题，短板弱项依然突出。特别是污水管网建设改造滞后、污水资源化利用水平偏低、污泥无害化处置不规范，设施可持续运维能力不强等问题。大力发展水污染治理相关产业是打好污染防治攻坚战的重要抓手。

　　2021 年 6 月，国家发展改革委和住房城乡建设部联合印发《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》（以下简称《“十四五”规划》）。《“十四五”规划》从城镇污水管网、城镇污水处理设施、再生利用设施、污泥处置设施四大方面提出了重点建设任务，对 2025 年和 2035 年的污水治理提出了新目标、新要求。

　　水务行业作为地方政府管辖的公用事业行业具有明显的区域性特点，随着水务行业市场化改革，出现了经营机制转变、主体多元化等特点。供排水设施和管网是城市基础设施建设的重要组成部分，建设和使用周期一般在五十年以上，建设期和回报期长使得水务行业具有资本密集型特点。我国水务市场主要参与者一般为跨国经营的外资企业、投融资能力较强的国有企业和资金实力雄厚的民营企业。

　　跨国经营的外资水务企业，多具有较长的发展历史，积累了较高的技术水平和运营经验，具有较强的综合竞争力。他们采用自主投资建设、收购国内公司股权或合资经营等多种方式进入国内水务市场。

　　近年来，在国家政策的积极引导及地方各级政府的大力支持下，国有水务企业积极进行市场化改革，不断发展壮大。国有企业是国民经济的主导力量，是社会责任的主要履行者。我国的国有水务企业肩负着保障民生、引领国内水务行业发展的重要职责，国有水务企业是具有领先地位的行业主要力量。

　　与此同时，随着市政公用行业市场化改革，水务市场参与主体多元化，一些资金实力雄厚的民营主体逐步发展壮大，成为我国水务市场的重要力量。总体来看，水务行业涉及国计民生，竞争格局基本稳定，整体呈现区域垄断和行业龙头并存的态势。

　　从国内市场竞争格局来看，行业集中度偏低且经营分散。十六届三中全会明确了包括城市水业在内的垄断性行业的市场准入，水务行业市场化改革加速，鼓励社会资本进入，因此国外水务巨头纷纷涌入我国，随着国家政资分离，国内水务企业纷纷改组，民营资本、上市公司纷纷加入水务市场。因此世界水务巨头、大型水务专业投资公司（国有或民营）、非水务类的投资集团（国有或民营）、水务类上市公司、地方性的水务公司将逐渐成为主导我国水务市场的投资力量。市场竞争使原有的区域垄断特征弱化，少数资本雄厚、品牌影响力突出、综合竞争力强的企业通过并购整合进行跨地区、跨市场竞争，成为我国大型水务企业规模化发展的新契机。

　　供水行业利润水平大体保持平稳运行状态，根据《城镇供水价格管理办法》（国家发改委、住建部令第 46 号）的规定，城镇供水价格原则上实行政府定价，按照“准许成本加合理收益”的方法确定。利润水平变动主要易受成本端变化的影响。供水成本方面，主要由折旧摊销、电费和水资源费组成。电费和水资源与售水量保持同向变动，但因供水业务涉及供水管网建设，建设后折旧摊销费用增长快于售水量增长速度，对当期利润会产生一定不利影响。

　　排水行业利润变化情况与供水行业趋同，价格同样实行政府定价。根据国家发改委《关于制定和调整污水处理收费标准等有关问题的通知》，污水处理收费标准要补偿污水处理和污泥处置设施的运营成本并合理盈利。排水成本方面，主要由折旧摊销、电费组成。电费与污水处理量保持同向变动，若在建的排污管网完工转固，折旧摊销费增长短时间快于排水收入增长，对利润造成一定不利影响。

　　近年来，各主管部门相继出台多项产业支持政策以及发展规划，支持行业健康发展，鼓励采用集中供热、生物发电等环保方式供暖，鼓励基础设施建设从增量向高质量方向转变。

　　2021 年 2 月，《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》提出，在北方地区县城积极发展清洁热电联产集中供暖，稳步推进生物质耦合供热；2021 年 3 月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》提出，坚持节水优先，完善水资源配置体系，建设水资源配置骨干项目，加强重点水源和城市应急备用水源工程建设；2021 年 6 月，国家发改委、住建部联合发布的《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》提出，“十四五”时期，应以建设高质量城镇污水处理体系为主题，从增量建设为主转向系统提质增效与结构调整优化并重，提升存量、做优增量，系统推进城镇污水处理设施高质量建设和运维。

　　根据国家统计局数据，2021 年我国国内生产总值达到 1,143,670 亿元，近十年来国内生产总值复合增长率达到 8.73%。随国民经济发展，我国城镇化进程也在不断加快，截至 2021 年末，我国城镇化率已达到 64.72%，但与发达国家城镇化水平仍存在一定差距。未来国民经济的快速发展和新型城镇化建设的推进将为供热行业和水务行业的发展带来增量。

　　政府各部门引导公用事业行业市场化竞争，多部门相继出台多份文件，引导产业健康有序发展壮大。2016 年 9 月，住建部等五部门发布《关于进一步鼓励和引导民间资本进入城市供水、燃气、供热、污水和垃圾处理行业的意见》，鼓励和引导民间资本进入城市供水、燃气、供热、污水等市政公用行业。2018 年 7 月，国家发改委发布《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》，要求建立有利于节约用水的价格机制，建立充分反映供水成本、激励提升供水质量的价格形成和动态调整机制，逐步将居民用水价格调整至不低于成本水平，非居民用水价格调整至补偿成本并合理盈利水平等。2021 年，第十三届全国第四次会议审议通过《关于国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要的决议》，推进能源、铁路、电信、公用事业等行业竞争性环节市政化改革。行业市场化改革的深化将有助于水务行业和供热行业的发展。

　　经过加工处理的水在管网传输过程中往往会发生漏损，漏损意味着大量宝贵的水资源的浪费，尤其在中国整体水资源短缺的情况下，无异于巨大损失。因此，通过降低供水过程中的漏损率来提高水资源利用率的要求紧迫，城市供水管网在建设与升级改造方面仍有很大提升空间。

　　2016年以来，随着物联网、大数据、边缘计算等新一代信息技术的广泛应用，水务行业的信息化需求正在向多样化、复杂化方向发展，能够提供水务信息化整体解决方案成为行业内企业赢得竞争优势的关键。当前我国供水管网迅速扩张导致管理压力加大，供水管网漏损率较高，污水排放量持续上升，这些因素都使得我国水务信息化和智慧化建设的需求日益迫切。

　　通过智慧水务系统的水务行业的信息化建设，可以加强水务行业信息资源整合和开发利用管理水平，建立健全统一、协调的信息化标准规范，开发推广信息化共性关键技术和产品，促进水务行业信息资源共享，已经成为水务行业的必然趋势。

　　未来我国水务行业将保持稳健增长。根据我国规模以上水务企业销售收入年复合增长率，结合我国水务行业发展现状及规划，以10%的行业增速对我国规模以上水务企业销售收入未来5年进行预测，预计到2028年，我国规模以上水务企业销售收入有望达6200亿元。

　　观知海内咨询发布的《2023年中国水务产业竞争格局及未来五年投资建议咨询报告》是水务行业最新研究成果。介绍了水务行业市场发展环境、全球及中国水务行业整体运行态势，分析了水务市场竞争格局及水务重点企业经营状况、产业链发展现状等，并对水务行业未来投资前景做了预期及判断。